• Choose your own investment bonds »

    Research and buy investment bonds at discounted prices.

    • Discounted charges
    • Cheaper than going direct
    • Leading edge service including chargeable event calculations, assistance with portfolio construction and advice if required
  • Get a FREE Quote »

    Request a comprehensive free quote to find out more and make an informed decision when purchasing an investment bond.

Χρηματιστηριακά Αμοιβαία Κεφάλαια στην Ελλάδα

Δυστυχώς, η ελληνική γλώσσα δεν είναι η πρώτη μου γλώσσα, οπότε θα πρέπει να με συγχωρήσετε αν δεν είναι εύκολο να την διαβάσετε. Μπορούμε να συνεργαστούμε με τους κατοίκους της Ελλάδας αλλά πρέπει να χρησιμοποιήσουμε μεταφραστή. Όλα τα ρυθμιστικά έγγραφα είναι στα αγγλικά.

Τώρα είναι δυνατή η επένδυση σε χαμηλού κόστους, πολύ διαφοροποιημένο και ευρύ φάσμα επιλογών. Αυτό που διακρίνει τα Αμοιβαία Κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο (ETF) από άλλους τύπους επενδυτικών κεφαλαίων είναι ότι αναπαράγουν έναν τομέα. Δηλαδή, επενδύουν σε υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία, χωρίς οι επενδυτικές αποφάσεις να λαμβάνονται από διαχειριστή κεφαλαίων. Μερικές φορές ονομάζονται “παθητικά” κεφάλαια, τα έπαθλα του ETF έχουν κερδίσει τη δημοτικότητα καθώς έχουν γίνει όλο και πιο προσιτά στον επενδυτή λιανικής. Μπορείτε να βρείτε ETF που έχουν χρεώσεις μόλις 0,03% ετησίως και αυτό συγκρίνεται ευνοϊκά με τα ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία που μπορούν να χρεώσουν έως δέκα φορές το ποσό αυτό για επιδόσεις που είναι συχνά κατώτερες.

Οι αποφάσεις κατανομής περιουσιακών στοιχείων βασίζονται στη στάθμιση του τομέα που αναπαράγεται. Για παράδειγμα, αν το ETF βασιζόταν στο CAC40 και το L’Oreal περιλάμβανε το 3% του δείκτη, το ETF θα είχε το 8% των μετοχών του στην L’Oreal. Σε περίπτωση αλλαγής του διορθωτικού συντελεστή της L’Oreal στο πλαίσιο του δείκτη CAC40, το ποσοστό των μετοχών της L’Oreal που κατέχει το ETF. Επομένως, η σύνθεση του ΕΙΕΕ βασίζεται στην κεφαλαιοποίηση του δείκτη. Δηλαδή ο αριθμός των μετοχών πολλαπλασιαζόμενο επί την τιμή κάθε μετοχής ως ποσοστό της αγοράς που αναπαράγεται από το ETF. Επομένως, ένα ΕΙΕΕ είναι ένα συλλογικό ταμείο που περιλαμβάνει τον δείκτη ή την αγορά που αναπαράγει και θα αγοράζει ή πωλεί περιουσιακά στοιχεία προκειμένου να παραμείνει συνεπής με τη σύνθεσή του.

Η συζήτηση για το ποια είναι η καλύτερη αξία για έναν επενδυτή – ένα “παθητικό” ταμείο όπως ένα ΕΙΕΕ ή ένα “ενεργό” ταμείο, όπως ένα διαχειριζόμενο ταμείο, χωρίζει τη γνώμη. Τουλάχιστον όταν εξετάζουμε τις χρεώσεις έχουμε να κάνουμε με βεβαιότητα, αλλά όταν εξετάζουμε τις μελλοντικές επιδόσεις προσπαθούμε να προβλέψουμε το άγνωστο. Απόλυτα από την άποψη των χρεώσεων, τα ETFs είναι σαφώς πολύ φθηνότερα από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια και είναι επίσης αλήθεια ότι η πλειοψηφία των ενεργών διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων αποτυγχάνει να ξεπεράσουν τα αντίστοιχα σημεία αναφοράς τους. Ωστόσο, οι επικριτές των παθητικών κεφαλαίων υποδηλώνουν το γεγονός ότι ποτέ δεν θα ξεπεράσουν τα αντίστοιχα σημεία αναφοράς τους, θα τα αντιγράψουν μόνο ποτέ. Πολλοί επενδυτές διαφοροποιούν τα χαρτοφυλάκιά τους ώστε να περιέχουν ένα μείγμα παθητικών και ενεργών κεφαλαίων. Είναι επίσης γεγονός ότι πολλά ταμεία που διαχειρίζονται ενεργά περιέχουν ETF που επιτρέπει στον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου να αυξήσει τη διαφοροποίηση και να κατανείμει τον κίνδυνο.

Τα ETF έχουν μεγάλες επενδυτικές αρμοδιότητες και μπορούν να παρακολουθήσουν όλες τις παγκόσμιες αγορές μετοχών, κρατικών ομολόγων, εταιρικών ομολόγων, βασικών προϊόντων, αγορών ακινήτων και χρηματαγοράς. Μερικά ETFs ειδικεύονται σε τομείς τόσο διαφορετικούς όσο η ρομποτική και η τεχνητή νοημοσύνη, άλλοι έχουν εισόδημα μεροληψία και εντοπίζουν εταιρείες με υψηλές αποδόσεις και μερικά ETF αλλάζουν τη σύνθεσή τους εγκαίρως, απομακρύνονται από μετοχές και προς ταμεία ομολόγων με στόχο μια μελλοντική ημερομηνία, συνήθως μια συνταξιοδότηση ημερομηνία. Υπάρχουν πλέον πάνω από 5000 ETF που είναι διαθέσιμα για να επενδύσουν σε όλο τον κόσμο και η προσβασιμότητα έχει βελτιωθεί, ώστε τώρα είναι πολύ πιο εύκολο να επενδύσουν σε αυτά. Οι κύριοι πάροχοι του ΕΙΕΕ περιλαμβάνουν εταιρείες όπως το Vanguard, το Clack Rock’s ishares, το Powershares της Invesco, το SPDR της State Street και το X tracker της Deutsche Banks. Υπάρχουν πλέον πάνω από 4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε ETF παγκοσμίως και μπορείτε να επενδύσετε σε ETFs που εκφράζονται σε όλα τα κυριότερα νομίσματα του κόσμου. Σύντομα, περισσότερα από τα μισά κεφάλαια των ΗΠΑ θα επενδυθούν σε ETF και η τάση για φθηνότερα κεφάλαια κερδίζει παγκόσμια έλξη. Κάποιοι θα αποκαλούσαν την άφιξη των ETF “αποδιοργανωτική”, καθώς απειλεί τη βιομηχανία διαχείρισης ενεργών κεφαλαίων. Άλλοι πιστεύουν ότι υπάρχει ένα μέρος τόσο για τα παθητικά όσο και για τα ενεργά κεφάλαια μέσα σε ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.

Όταν αποφασίζετε να αγοράσετε το ETF, είναι σημαντικό να κατανοήσετε όλες τις χρεώσεις καθώς και τον πιο φορολογικά αποδοτικό τρόπο κράτησής τους. Οι περισσότεροι μεσίτες χρεώνουν ένα τέλος συναλλαγής όπου κάθε φορά που αγοράζετε ή πουλάτε ένα ΕΙΕΕ χρεώνετε μια προμήθεια μεσιτείας. Ωστόσο, υπάρχουν και άλλα τέλη που πρέπει να ληφθούν υπόψη. Όλα τα ΕΙΕΕ θα έχουν συνεχή χρέωση. Μερικές φορές ονομάζεται “συνολικός λόγος δαπανών” ή “ετήσιο τέλος διαχείρισης”. Αυτά μπορεί να διαφέρουν σημαντικά σε τιμές από 0,03% σε πάνω από 3% ετησίως. Για τα κύρια ETFs τείνουν να είναι τιμές μεταξύ 0,09% και 0,5% ετησίως.

Είναι επίσης σημαντικό να εξεταστούν οι φορολογικές επιπτώσεις ενός ΕΙΕΕ. Όταν πουλάτε ένα ταμείο ETF και κερδίζετε, η Ισπανία το επιβάλλει ως εξοικονόμηση. Εντούτοις, είναι δυνατό να διατηρήσετε το ΕΙΕΕ σε φορολογικά πλεονεκτική περιεκτικότητα, όπως ένα επενδυτικό ομόλογο στην ανοικτή θάλασσα, όπου ο οφειλόμενος φόρος αναβάλλεται μέχρι να λάβετε οφέλη από το ομόλογο. Με άλλα λόγια, θα μπορούσατε να αγοράσετε και να πωλήσετε ETF χωρίς άμεση φορολογική υποχρέωση μέχρι να αντλήσετε όφελος από το επενδυτικό ομόλογο. Πρέπει να ληφθεί μέριμνα ώστε να διασφαλιστεί ότι οποιοδήποτε ETF που κατέχεται στο επενδυτικό ομόλογο είναι ένα ειδικό κεφάλαιο ΟΣΕΚΑ. Μερικά ETFs δεν συμμορφώνονται με τα πρότυπα UCIT και αν συμβαίνει αυτό, οποιαδήποτε κέρδη από τα ETFs θα φορολογούνται όπως προκύπτουν. Πράγματι, οι φορολογικές αρχές θα εξετάζουν το επενδυτικό ομόλογο και θα φορολογούν τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία ανεξάρτητα από το εάν έχουν πωληθεί ή όχι. Μπορούμε να σας βοηθήσουμε στην εύρεση του κατάλληλου παρόχου επενδυτικών ομολόγων και στην εξασφάλιση της συμμόρφωσης με τον ελληνικό φόρο. Για περισσότερες πληροφορίες, παρακαλούμε ανατρέξτε στο τμήμα μας για τα Ομόλογα Επενδύσεων Offshore.

Παραδείγματα συμβατικών με το UCIT ΕΙΕΕ, τα οποία μπορούν να πραγματοποιηθούν εντός ενός επενδυτικού δεσμού ανοικτής θαλάσσης, περιλαμβάνουν:

ETF provider Name of ETF ISIN code Currency
Deutsche Bank X tracker DAX (DR) 1C LU0274211480 EUR
Deutsche Bank X tracker Euro Stoxx 50 (DR) 1C LU0380865021 EUR
Deutsche Bank X tracker Euro Stoxx 50 (DR) 1D LU0274211217 EUR
Deutsche Bank X tracker Euro Stoxx 50 Short Dly 1C LU0292106753 EUR
Deutsche Bank X tracker ShortDAX Daily 1C LU0292106241 EUR
Deutsche Bank X tracker Stoxx Eurp600 Bas Res 1C LU0292100806 EUR
Deutsche Bank X tracker Stokk Eurp600 Oil&Gas 1C LU0292101796 EUR
iShares Euro Corporate Bond BBB-BB IE00BSKRK281 EUR
iShares Euro Corporate Bond Large Cap IE0032523478 EUR
iShares EURO Dividend IE00B0M62S72 EUR
iShares Euro High Yield Corporate Bond IE00B66F4759 EUR
iShares Euro Inflation Linked Govt Bond IE00BOM62X26 EUR
iShares FTSE MIB (Acc) IE00B53L4X51 EUR
iShares FTSE MIB Dist IE00B1XNH568 EUR
iShares MSCI World EUR Hedged IE00B441G979 EUR
Deutsche Bank X tracker FTSE100 Short Daily 1C LU0328473581 GBP
iShares £ Corporate Bond 0-5 year IE00B5L65R35 GBP
iShares £ Index-Linked Gilts IE00B1FZSD53 GBP
iShares Core £ Corporate Bond IE00B00FV011 GBP
iShares MSCI Target UK Real Estate IE00BRHZ0398 GBP
iShares UK Dividend IE00BOM63060 GBP
iShares UK Property IE00B1TXLS18 GBP
SPDR FTSE UK All Share IE00B7452L46 GBP
Vanguard FTSE 250 ETF IE00BKX55Q28 GBP
Deutsche Bank X tracker MSCI India 1C LU0514695187 USD
Deutsche Bank X tracker S & P 500 Inverse Daily 1C LU0322251520 USD
HSBC S&P 500 ETF IE00B5KQNG97 USD
iShares $ TIPS IE00B1FZSC47 USD
iShares Developed Markets Property Yld IE00B1FZS350 USD
iShares Edge MSCI World Minimum Volat IE00B8FHGS14 USD
iShares Emerging Markets Local Govt Bd IE00B5M4WH52 USD
iShares JP Morgan $ Emerging Mkts Bd IE00B2NPKV68 USD
iShares MSCI Emerging Markets Dist IE00BOM63177 USD
iShares MSCI Japan Dist IE00B02KXH56 USD
iShares S& P 500 Dist IE0031442068 USD
PowerShares FTSE RAFI US 1000 ETF IE00B23D8S39 USD
PowerShares S&P 500 Hi Div Low Voltl ETF IE00BWTN6Y99 USD
SPDR S&P 500 ETF IE00B6YX5C33 USD
SPDR S&P US Dividend Aristocrats ETF IE00B6YX5D40 USD
Vanguard S&P 500 ETF IE00B3XXRP09 USD